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企业一定时期营业成本（也可以用营业收入）与平均存货余额的比率。

用于反映存货的周转速度，即存货的流动性及存货资金占用量是否合理，促使企业在保证生产经营连续性的同时，提高资金的使用效率，增强企业的短期偿债能力。

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企业有很多应收账款还没有收回来。

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又称财务杠杆（Financial Leverage），

资产负债率 = 企业负债总额 / 企业资产总额 * 100%

这个指标反映了反映了企业资产对债务的依赖程。

那么，资产负债率高一些好还是低一些好呢？

没有答案，因为每个企业的状况都不一样。

但在实践中，人们却希望用一个整齐划一的指标去画线，认为资产负债率高于一定水平（如70％）​，企业的偿债压力就大了。

几年前，一个我曾经教过的在某集团工作的EMBA学生找到我，希望听听我对该集团去杠杆化的建议。

我问他：​“去杠杆化是什么意思？​”

他说：​“就是降低资产负债率。我们单位的资产负债率已经快90％了。​”

我说：​“那我问问你。假设你的资产负债率是90％，负债全是经营性负债。你之所以有这么高的经营性负债，完全是由你的业务规模和市场竞争地位决定的。为了降低资产负债率，你的业务就不做了？或者原来预收款的业务你也别预收了，降低资产负债率嘛！”

他说：​“这种条件下的高资产负债率我们是不用降低的。​”

我继续说：​“还是假设你的资产负债率是90％，但负债全是借款，你所借得的款项全部用在了在建工程上。为了降低资产负债率，你的工程就别做了，赶紧把在建工程拆了换成现金，偿还银行？​”

他说：​“这种情况也不能拆在建工程。​”

我说：​“就是降低资产负债率吗？​”

他说：​“是。​”

我说：​“那就简单了。你们公司的股东往企业里面再投点资就行了，增加股本或实收资本，资产负债率自然就降下来了；或者赶紧扩大经营与投资，尽快让企业的利润大起来！”

他说：​“这两条都不行。股东不可能入资，我们的盈利能力本身也不强。​”

我说：​“那我就没建议了，你们自己想办法吧。​”

重要的是两点：

一是资产负债率不重要，重要的是债务结构以及企业的持续发展；

二是在考察企业的资产负债率的时候，还要考察企业的资产结构和质量。

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book:火眼金睛读财报

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企业流动资产与流动负债的比率，反映企业短期偿债能力。这个比值越高，说明企业的短期偿债能力越强。

流动资产是一年之内可以转化为货币资金的资产，流动负债是一年之内应该偿还的债务。

如果说一家企业的流动资产比流动负债还少，我们就可以把这种现象叫作“小资不抵债”—流动资产不抵流动负债。出现“小资不抵债”的情况，意味着什么呢？从概念上来说，那就意味着你一年之内能够转化为货币的资产加在一起都不能偿还一年之内应该偿还的债务。用一句时髦的话来说就是，这家企业资产的流动性比较差。

有的企业多年间流动资产不多，流动负债很多，且高于流动资产。而在流动负债中，几乎都是经营性负债，如应付票据、应付账款、预收款项与合同负债等，没有债务融资（如短期借款等）。这样的企业，你根本就不用为它的低流动比率担心，因为这样的企业具有极强的“两头吃”能力：对上游卖方，它有极强的欠账能力；对下游买方，它又有极强的预收货款的能力。这样的企业，经营活动产生现金的能力是很强的，市场竞争力也是不错的。

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速动比率（Quick Ratio/Acid-test Ratio）

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大多数资产都是按照历史成本来计价的，例外的主要有两种，请问是哪两种？为什么这两种不用按照历史成本来计价？

与历史成本相对的，用当前的市场价格来计价的，会计们把它称作“公允价值”。如果一个东西的市场价格全世界都看得到，没有任何争议，它就可以用公允价值来计价。金融资产和投资性房地产都有这种特征。

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企业的经营运行能力，即企业运用各项资产以赚取利润的能力。

企业营运能力的财务分析比率为各种资产的周转率，如存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率和总资产周转率等，以及相对应的周转周期。

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存货分为三种 #

1. 在产品（Work in Process）

正在加工，尚未完成的产品。有广、狭二义：广义的在产品包括正在加工的产品和准备进一步加工的半成品，狭义的在产品仅指正在加工的产品。

1. 产成品（Finished Goods）

企业已经完成全部征税过程并已验收入库合乎标准规格和技术条件，可以按照合同规定的条件送交订货单位，或者可以作为商品对外销售的产品。

1. 存货（Inventory）

企业在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等。

企业用于销售的或者快速消耗的资产，一般都叫存货。

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毛利率（Gross Margin）： #

毛利 = 营业收入 - 营业成本
毛利率 = 毛利 / 营业收入 * 100%

净利润率（Net Profit Margin） #

又称销售净利率，是反映公司盈利能力的一项重要指标，是扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。

薄利体现在财务数据上是指毛利率低。为什么不是净利率低？ #

因为毛利率是一个更容易受企业战略定位影响的指标，它直接受企业降低或抬高价格的影响；而净利率则并非仅仅受到企业战略单方面的影响，还受到管理水平、营销模式等因素的影响。因此，毛利率低是对薄利的比较靠谱的陈述。

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五力图认为，有五种力量决定了一个行业的盈利能力，请问是哪五种力量？

1. 供应商的议价能力
2. 购买者的议价能力
3. 潜在竞争者进入的能力
4. 替代品的替代能力
5. 行业内竞争者现在的竞争能力。

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记录在资产负债表里的成本是生产成本，利润表中的成本对应为“营业成本”

卖出产成品之后，企业虽然获得了一笔收入，却也因此失去了自己生产出的产品，这些交易产生的直接损失便是所谓的营业成本。

营业成本与生产成本之间是部分与整体的关系。营业成本是生产成本的一部分，是那些被卖掉的产品的生产成本。

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生产成本