Content #
交易性金融资产出现价值减损 #
从概念上来说，交易性金融资产是企业为交易目的所持有的债券投资、股票投资、基金投资等。在现在的信息披露中，交易性金融资产是按照公允价值计量的，我们在资产负债表上看到的交易性金融资产的价值是随着企业持有的投资价值的市场波动而变化的。
例如，企业在某年的12月1日花费100万元购买股票进行投资。到当年的12月31日，企业持有的股票价格上涨了，价值达到了230万元。这时候，企业资产负债表上的交易性金融资产的价值就不再是100万元了，而是230万元。这多出来的130万元，就是企业持有投资的公允价值变动收益，记入利润表的“公允价值变动收益”。
应收票据、应收账款、其他应收款出现减值 #
应收票据是由付款人或收款人签发、由付款人承兑、到期无条件付款的一种书面凭证；应收账款是指企业在正常的经营过程中因销售商品、提供劳务等业务，应向购买单位收取的款项，包括应由购买单位或接受劳务的单位负担的税金、代购买方垫付的各种运杂费等。应收票据与应收账款一样，是伴随企业的销售行为发生而形成的一项债权。由于应收票据可回收性更强，在资产方的排序上，其排在应收账款前面。其他应收款则是企业被其他单位或个人占用的与经营活动没有直接联系的债权，如企业被大股东占用的资金、企业被关联方占用的资金、企业向有关单位临时拆借出去的资金等都属于其他应收款。当上述债权难以回收时，企业就可能“爆雷”了。
对于那些应收账款、其他应收款居高不下，规模越来越大的企业，投资者要高度注意债权回收的可能性。
存货减值 #
存货主要是指为了生产、销售而存储的货物。当企业存货过多、不能往市场上售出的时候，企业的存货就出现了积压和减值问题；当企业的存货因市场环境出现重大变化而导致销售价格低于账面上的成本数据的时候，企业的存货也会出现减值问题。短时间内发生过高的存货减值，将对企业的利润造成大的冲击。这就是存货“爆雷”。
对于那些存货规模越滚越大、周转缓慢的企业，我们要高度注意存货的质量。
长期股权投资 #
长期股权投资是指投资方持有的被投资方股权，并且具有长期持有性质。在母公司资产负债表中，长期股权投资既包括控制性投资，也包括非控制性投资。而在合并报表上，长期股权投资仅包括非控制性投资。应该说，长期股权投资具有一定的战略意图：如果是母公司报表中的控制性投资，投资对象一般应符合母公司的发展战略；如果是合并报表中的非控制性投资，投资对象也极有可能是企业未来准备发展的方向。但是当被投资对象的盈利能力出现严重下降且不能逆转的时候，长期股权投资就可能是“雷”了。
固定资产、在建工程与无形资产减值 #
固定资产与在建工程都是为企业的生产经营和管理提供技术装备的，也就是提供硬件支持的，只不过在建工程是潜在的固定资产。无形资产是那些没有一定的实物形态、企业可以长期利用的资产，包括企业购买的专利、专有技术、土地使用权等。
长安汽车自2015年以来，每年斥巨资进行固定资产和无形资产购建。除了2020年， 2015～2019年长安汽车的无形资产、固定资产净额逐年走高，在建工程持续维持在较高规模。应该说，企业的这些活动增强了其经营管理的硬件和软件建设。但是，如果你看一下企业各年营业收入的数据就会发现，企业的固定资产、无形资产增长与营业收入的关联度并不大—企业的能力建设与市场的拓展很难体现出关联度。如果企业的固定资产和无形资产与企业的营业收入长期处于关联度较低的情况，相应的资产减值损失很快就会发生。
我们虽然难以从数据上直接与特定资产相对应，但经营资产如果不能推动营业收入持续增加，就会逐渐沦为不良资产，哪怕它的物理质量非常好。
商誉 #
商誉怎么就是过高了？只要被收购企业未来的盈利能力被高估，商誉就有可能过高。如果一家企业在收购另外一家企业的过程中产生了商誉，说明在收购的时候买方很看好被收购企业未来的盈利能力。但如果被收购企业未来没有达到收购时预期的盈利水平，商誉就不值那么多了，就要进行减值处理了。过高的商誉减值就是“雷”。
很多导致高商誉并购的业绩承诺经实践证明是难以实现的。因此，我们要对高商誉收购保持高度警惕：一不小心，商誉将导致企业发生巨额亏损。